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AWD kaufen
13.04.2006
Nord LB
Steffen Haack, Analyst der Nord LB, bewertet die AWD-Aktie (ISIN DE0005085906 / WKN 508590) mit "kaufen".
Die Gesellschaft habe im abgelaufenen Geschäftsjahr 2005 einen Umsatz von 633,2 Mio. Euro erwirtschaften können, was einem Rückgang von 11,6% gegenüber dem vom Lebensversicherungsboom geprägten Rekordjahr 2004 entspreche. Im Vergleich zum Umsatz habe sich das EBIT der AWD Gruppe überproportional um 37,2% auf 47,5 Mio. Euro verringert. Vor allem sei dies auf die Kosten für die Integration der britischen Gesellschaft Chase de Vere, den Aufbau des Geschäftes in Italien sowie Zentral- und Osteuropa und die deutliche Umsatzminderung in Deutschland zurückzuführen.
Der Jahresüberschuss habe sich im abgelaufenen Jahr um 42,4% von 50,5 Mio. Euro auf 29,1 Mio. Euro reduziert. Das Ergebnis je Aktie habe sich in 2005 auf 0,76 nach 1,32 Euro im Vorjahr belaufen. Dennoch solle eine Dividende von 1,00 Euro (Geschäftsjahr 04: 1,25 Euro) ausgeschüttet werden. Vor dem Hintergrund, dass das Unternehmen in einem Wachstumsmarkt tätig sei und zukünftig wieder eine deutlich positive Umsatz- und Ergebnisentwicklung zeigen werde, sei der Wert nach Meinung der Analysten mit einem KGV von 22,2 und 17,0 für die bewertungsrelevanten Jahre 2006 bzw. 2007 auf Basis ihrer Gewinnschätzungen auf dem derzeitigen Kursniveau günstig bewertet.
Bei einem unveränderten Kursziel von 32,00 Euro empfehlen die Analysten der Nord LB daher weiterhin die AWD-Aktie zu kaufen.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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